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证券投资分析与交易手册

第1章宏观环境与市场基础

1.1全球宏观经济周期分析

当前全球宏观经济处于“滞胀”与“去杠杆”的复杂博弈阶段，主要经济体如美国、日本及欧元区均面临高利率维持与衰退风险并存的局面。美联储在2024年10月宣布将联邦基金利率维持在5.25%-5.50%区间，标志着全球主要央行进入“高利率常态化”阶段，这种政策环境直接导致全球流动性收紧，抑制了企业投资意愿和居民消费信心。根据《全球金融稳定报告》，2024年全球GDP增速预计放缓至2.5%左右，主要发达国家的失业率维持在4.5%至5.0%的高位区间，且通胀率在2024年下半年呈现“