全球经济展望2026-2028：2026年上半年：在分歧时代中导航.pptx

照片由凯恩尼校友拍摄;;;;

塑造增长前景的力量在持续时间和强度上差异显著。一些限制是周期性的，可能随着时间的推移而减轻；另一些则是结构性的，可能持续存在，限制增长空间并增加波动性。

除了通胀（见下一章节），工资增长是周期性限制因素，预计将影响全球经济前景，特别是在关键发达经济体。例如，由于 （原因），英格兰银行可能无法像最初预期的那样在今年大幅降低利率。强劲的工资增长预计到2026年将增长3.5% ,根据雇主调查。在德国，短期内合格劳动力的短缺可能会推动今年工资增长超过3%。尽管削减家庭能源税可能抵消今年对通货膨胀的影响，但消费者价格指数可能在未来三年内上升到