2025年基金管理与投资实务手册.docx

2025年基金管理与投资实务手册

第1章宏观环境与政策导向

1.1全球宏观经济走势分析

全球主要经济体（如美国、欧盟、中国）的GDP增速持续放缓，进入“软着陆”或“温和衰退”区间，通胀率呈现高位回落但维持较长时间的“粘性”特征，2024年全球实际利率中枢已显著上调。美联储维持高利率环境以抑制通胀，导致全球资本流动性收紧，新兴市场面临资本外流压力，投资者需警惕因美元走强导致的全球资产定价重估。

地缘冲突引发的供应链碎片化加剧，全球贸易保护主义抬头，G20达成的《全球金融稳定框架》旨在加强跨境资本流动监管，但实际执行仍存滞后性。气候变化引发的能源转型成本上升，推动了绿色金融