2026《财务弹性、非效率投资与企业价值的关系实证研究》10000字.docx

财务弹性、非效率投资与企业价值的关系实证研究

摘要：本文以213家A股上市公司为样本，将2015-2019年作为考察期间，以企业价值为被解释变量，以财务弹性为解释变量，以非效率投资为调节变量，通过描述性统计、相关分析、线性回归分析等方法对企业价值、财务弹性和非效率投资三种变量之间相互影响和作用的机制进行实证分析，并加以研究探讨。研究结果表明：财务弹性可以通过对冲财务风险，降低企业融资成本，缓解企业财务压力等方式，对提升企业价值具有显著的正向影响；财务弹性对非效率投资具有两种不同的作用方式和影响，一是可以提供足够的资金融通弹性来缓解企业的投资不足，二是企业在拥有在高弹性的情况下由于企业高管自身