2026年2季度基金经理关注的行业有哪些变化？.pdfVIP

基于检索增强技术的大语言模型对基金季报的全面解析

公募基金2026年一季报已披露完毕，我们已在2024年8月8日发布的《RAG-DeepSeek读季报：公募基金经理一致

观点解析》报告中，利用大语言模型和检索增强技术的结合，构建起基金经理季报观点的分析框架。在本篇报告中，

我们以DeepSeek模型为分析工具，沿用了原有分析框架对基金经理2026年一季报的观点进行了全面剖析。此外，我

们对各样本逐个进行宏观、A股、行业和风格的标签提取，以更加定量化的方式展示基金经理的观点分布。

基金经理一季报对于宏观经济、A股市场、港股的观点解析

对于固收+及混合型FOF基金经理，2026年一季报的宏观经济观点中，仅有少量样本持有不看好观点，不足10%。但

持有不看好观点的比例有所上升，持有看好和中性观点的比例有所下降。基金经理对于经济增速预期、通货膨胀、货

币政策与财政政策等方面分歧突出。

对于固收+及混合型FOF基金经理，对于A股市场，基金经理们在未来股价走势、市场结构、估值水平三个维度分歧

较大，对于上市公司业绩表现、市场资金流等方面分歧较小但也观点微异。我们对筛选出来的固收+及混合型F