2026年北交所中观策略报告：短期承压不改长期价值，高质量扩容夯实专精特新长期机遇.pptx

短期承压不改长期价值，高质量扩容夯实专精特新长期机遇

-2026年北交所中观策略报告

证券研究报告

2026年以来，北交所市场出现显著回调，截至3月31日，北证50指数年内累计下跌13.34%，较一季度的阶段性高点最大回撤达22.3%，成交量、换手率同步回落，市场情绪进入阶段性低位；我们认为，本次回调的核心主线之一是前期泡沫化估值的回归，截至2026年3月31日，北证50指数PE（TTM）为51.87倍，处于指数发布以来的59.3%历史分位；当前估值已从2025年底的极端高位回落至合理偏上区间，短期仍存在估值消化与情绪筑底的承压需求。

从中长期维度看，北交所“服务创新型中小企业、打造专精