原创力文档2026年4月05日│中国内地深度研究
冲突一个月后，配置思路应作何转变
自我们在3月9日发布报告《高油价下的“赢家和输家”》，强调彼时市场定价不对称，短期风险仍未完全释放的谨慎观点后，当前中东冲突持续时长和对全球供需影响已经绕过“暂时性”冲击范畴，在一些领域造成实质性的资金和供应流断裂。我们认为，即便后续可以拨云见日，4月以后的配置思路与春季躁动时期也会有所不同。年内美元和油价强于预期，全球流动性宽松程度低于预期，对应估值提升空间也会低于预期。市场或经历从追踪新闻表态到更回归基本面的
2026年4月05日│中国内地深度研究
冲突一个月后，配置思路应作何转变
自我们在3月9日发布报告《高油价下的“赢家和输家”》，强调彼时市场定价不对称，短期风险仍未完全释放的谨慎观点后，当前中东冲突持续时长和对全球供需影响已经绕过“暂时性”冲击范畴，在一些领域造成实质性的资金和供应流断裂。我们认为，即便后续可以拨云见日，4月以后的配置思路与春季躁动时期也会有所不同。年内美元和油价强于预期，全球流动性宽松程度低于预期，对应估值提升空间也会低于预期。市场或经历从追踪新闻表态到更回归基本面的
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