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2025年金融行业期货交易部期货专员期货交易执行手册

第1章期货市场宏观环境与合规风控

1.1全球及国内市场宏观政策趋势分析

全球范围内，美联储于2024年9月开启降息周期，预计2025年10月将正式进入降息路径，这将导致美元指数阶段性走软，进而对以美元计价的主要大宗商品（如原油、黄金）形成支撑，利好全球期货市场的整体估值中枢。中国作为全球最大的商品消费国，2025年“十四五”规划收官在即，国家明确提出要加快构建“双循环”新发展格局，2025年将是实施新质生产力战略的关键年份，政策导向将从“量的扩张”全面转向“质的提升”，重点支持绿色金融和科技创新领域的期货品种。

国内货币政策方面，2025年央行将继续保持流动性合理充裕，通过降准和公开市场操作维持市场利率低位，这种宽松环境有利于降低金融机构的资金成本，从而提升其在期货市场进行套期保值操作的盈利空间。监管层面，中国证监会持续深化“穿透式监管”机制，针对虚拟货币、类信贷产品等高风险金融创新业务实施更严格的分类分级管理，2025年预计将出台针对衍生品交易结算的标准化指引，以防范系统性金融风险。贸易政策上，中国与主要贸易伙伴国（如欧盟、东盟）的关税和反倾销调查结果将直接影响2025年国内农产品、能源期货的价格波动，企业需密切关注国际贸易摩擦对期货合约到期交割品现货价格的具体影响。

基于历