2025年FRM金融风险管理师资格考试备考试题及答案解析.docxVIP

2025年FRM金融风险管理师资格考试备考试题及答案解析

一、单项选择题

1.以下哪种风险度量方法考虑了资产收益率的分布形状，而不仅仅是均值和方差？

A.方差

B.标准差

C.风险价值（VaR）

D.条件风险价值（CVaR）

答案：D

解析：方差和标准差主要基于资产收益率的均值和二阶矩来衡量风险，仅关注收益率偏离均值的程度，不考虑收益率分布的形状。风险价值（VaR）是在一定置信水平下，某一金融资产或证券组合在未来特定的一段时间内的最大可能损失，但它没有考虑到超过VaR值的损失情况，也没有充分反映收益率分布的形状。条件风险价值（CVaR）也称为期望损失，它是在给定置信水平下，超过VaR的损失的期望值，考虑了损失分布的尾部信息，也就是考虑了资产收益率的分布形状，故答案选D。

2.某银行的资产组合在95%的置信水平下，10天的VaR值为100万美元，那么在99%的置信水平下，20天的VaR值最接近以下哪个选项（假设收益率服从正态分布）？

A.150万美元

B.181万美元

C.200万美元

D.220万美元

答案：B

解析：对于正态分布，VaR的计算公式为\(VaR=z\times\sigma\times\sqrt{T}\timesP\)（\(z\)为对应置信水平的分位数，\(\sigma\)为资产收益率的标准差，\(T\)为时间区间，\(P\)为资产组合的价