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2025年金融硕士431考试真题分类解析卷

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、简答题（每题10分，共40分）

1.简述有效市场假说的三种形式及其含义。

2.比较并说明普通股与优先股的异同点。

3.简述公司进行资本预算决策时，净现值法（NPV）的原理及其优点。

4.简述国际收支平衡表中的主要项目，并说明其经济含义。

二、计算题（每题15分，共30分）

1.假设某公司发行了面值为1000元，票面利率为8%，期限为5年的债券。该债券的发行价格为950元。请计算该债券的到期收益率。

2.某投资者构建了一个包含两种股票的投资组合。股票A的期望收益率为12%，标准差为20%，投资权重为60%；股票B的期望收益率为18%，标准差为30%，投资权重为40%。假设两种股票之间的相关系数为0.4。请计算该投资组合的期望收益率和标准差。

三、论述题（20分）

试述投资组合理论的基本原理，并分析其对个人投资者和机构投资者的实际意义。

试卷答案

一、简答题

1.有效市场假说的三种形式及其含义：

*弱式有效市场（Weak-formEfficiency）：市场价格已充分反映了所有历史价格和交易量信息。technicalanalysis（技术分析）无法持续获得超额收益。含义是，过去的股价信息对未来的价格走势没有预测