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食品饮料行业市场前景及投资研究报告：港股餐饮链.pdf

食品饮料行业市场前景及投资研究报告：港股餐饮链.pdf

    证券研究报告食品饮料行业推荐（维持）

    港股餐饮链2025年业绩综述

    报告日期：2026年4月30日

    投资要点KEYPOINTS

    1.啤酒行业复盘：受消费环境不景气等多重因素影响，2025年部分啤酒公司营收有所下降。产品结构持续升级，单价降幅相对较小，

    单位生产成本相对有利，啤企毛利率总体保持平稳。百威亚太、燕啤、重啤净利率提升，润啤、青啤则有所回落。

    2.调味品和速冻

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