中国国贸经营承压利润下滑，但派息率同比提升.docx

全年归母净利润同比-8，派息率同比提升。2025年，公司实现营业收入38亿元，同比-4，主要受到写字楼和酒店业务拖累；实现归母净利润12亿元，同比-5；归母净利率为31.9，同比降低0.4pct，主要因为毛利率57.7，同比降低0.4pct，此外销售管理财务费率之和为5.7，同比增加0.1pct。2025年，公司派息率为90，略高于2024年的88。

图1：公司历年营业收入及同比 图2：公司单季度营业收入及同比

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图3：公司历年归母净利润及同比 图4：公司单季度归母净利润及同比

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图5：公司历年归母净利率及毛利率