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资产定价与风险度量实操教程

目录

\h引言

\h资产定价基础理论

2.1马科维茨均值-方差模型

2.2资本资产定价模型（CAPM）

2.3套利定价理论（APT）

\h风险度量方法

3.1均值绝对偏差（MAD）

3.2偏度-峰度风险度量

3.3压力测试与极值理论（EVT）

\h实操案例

4.1资产配置案例

4.2风险价值（VaR）计算

\h高级应用

5.1动态投资组合调整

5.2信用风险与市场风险结合分析

\h总结

引言

资产定价与风险度量是现代金融领域的核心内容，对于投资决策、风险管理以及金融机构的稳健运营具有重要意义。本教程旨在通过理论与实践相结合的方式，帮助读者深入理解资产定价与风险度量的基本原理、常用模型和实际应用。

资产定价基础理论

2.1马科维茨均值-方差模型

背景：

马科维茨的均值-方差模型是现代投资组合理论的基础，通过考虑资产的预期收益率和方差，构建最优投资组合。

核心公式：

预期收益率：E

方差：σ

实际应用：

通过求解协方差矩阵的最小值，找到风险给定期望收益最大或收益给定风险最小化的投资组合。

2.2资本资产定价模型（CAPM）

核心公式：

预期收益率：E

关键参数：

无风险利率R

市场组合预期收益率E

资产i的贝塔系数β

实际应用：

用于评估资产是否被市场高估或低估，确定资产的合理定价。

2.3套