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金融行业投行部投行经理并购尽职调查手册

第1章并购交易架构与合规框架

1.1交易类型界定与适用法规

首先需根据并购标的性质确定交易类型，对于非上市公司股权收购，依据《企业国有资产法》及《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》，必须严格履行国资监管备案或核准程序，并需聘请符合资质的财务顾问，确保交易方案符合《企业国有资产交易监督管理办法》第三十条关于进场交易的规定，否则可能面临国有资产流失的行政处罚风险。在界定交易类型时，需区分“资产收购”与“股权收购”的法律后果差异，根据《民法典》第九百八十八条，资产收购侧重于交付特定资产以转移控制权，而股权收购则涉及股东身份变更，需特别关注《证券法》第五十七条对信息披露和内幕交易行为的禁止性规定，确保交易结构清晰无法律瑕疵。

针对跨境并购，必须严格区分“境内主体收购境外资产”与“境外主体收购境内资产”，依据《跨境并购指引（试行）》第四条，若涉及中国公民或法人跨境投资，需提前向外汇管理局申领跨境资金池额度，并严格遵守《外汇管理条例》第二十八条关于资本项目外汇管理的限制，避免因资金流问题导致交易停滞。适用法规的适用需遵循“特别法优于一般法”原则，当《反垄断法》与《外商投资法》发生冲突时，依据《外商投资法》第十三条，外商投资准入实行负面清单管理制度，凡清单内禁止或限制的行业（如金融控股、证券承销）不得适用外资准入放宽政策，需重新设计