2025年金融行业投资部投资经理投资策略操作手册.docxVIP

2025年金融行业投资部投资经理投资策略操作手册

第1章

1.1全球宏观经济趋势研判

当前全球主要经济体（如美国、欧盟、日本）处于去杠杆与复苏交织的复杂周期，美联储在维持利率高位以对抗通胀的同时，已开始逐步试探降息路径，预计未来18个月全球流动性将保持相对宽松但波动加剧的特征，这种“宽货币、紧财政”的格局将深刻影响全球资产定价。新兴市场国家面临增长乏力与债务高企的双重压力，部分国家已出现主权债务违约风险，而发达经济体则通过量化宽松（QE）和财政刺激计划试图熨平经济波动，这种政策分化导致了全球资本在风险资产与非风险资产之间进行重新配置。

地缘政治冲突引发的供应链断裂风险显著上升，