2025年金融行业资产管理部理财经理理财方案设计手册.docxVIP

2025年金融行业资产管理部理财经理理财方案设计手册

第1章宏观环境与市场趋势研判

1.1全球宏观经济周期分析

当前全球主要经济体处于“高通胀与滞胀”的博弈期，美联储加息周期虽已接近尾声，但通胀粘性导致2025年通胀目标区间维持在2%至3%之间，使得全球央行维持高利率的长期概率增加，这直接压制了全球主要股市的估值中枢，使得资产价格波动幅度显著扩大。从全球资产配置视角看，欧洲央行与欧洲央行已正式结束加息周期，但欧洲经济面临严峻的劳动力市场疲软与能源转型成本压力，导致欧元汇率持续承压，而新兴市场国家如巴西、印度等则因债务货币化风险加剧而面临主权债务违约的尾部风险，加剧了全球