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2025年金融行业客服部理财师客户理财咨询手册

第1章市场动态与宏观趋势

1.1宏观经济周期研判

当前全球主要经济体的GDP增速普遍处于温和复苏区间，美国、欧洲及中国等主要发达经济体均展现出较强的内生增长动力，但部分新兴市场受地缘政治摩擦影响，增速出现分化，需警惕“长坡厚雪”后的短期波动风险。根据国际货币基金组织（IMF）最新预测，2025年全球实际GDP预计将比2024年增长约2.8%，其中欧元区增长放缓至1.6%，需重点关注欧洲央行在2025年6月后的政策调整节奏。

美联储在2025年9月发布的利率决议将决定降息周期是进入“二次降息”还是维持“降息15个基点”的基调，这将直接影响全球无风险利率水平及企业融资成本。美国非农就业数据在2025年10月将是关键风向标，若就业市场出现“软着陆”信号，可能引发市场对通胀预期的修正，进而影响后续财政政策的制定空间。中国经济基本面保持韧性，但房地产市场的企稳回升需要时间，需密切关注2025年11月发布的月度房地产销售数据，以判断居民消费意愿的实质性改善。

全球供应链重构加速，2025年预计将在“去风险”背景下形成新的区域化供应链格局，这对全球物流成本及企业供应链韧性提出了更高要求。

1.2利率政策走向预测

预计美联储将在2025年12月左右完成降息周期的关