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2025年金融行业战略部分析师战略研究手册

第1章宏观环境与政策导向

1.1全球金融稳定趋势与地缘政治影响

在当前全球地缘政治博弈加剧的背景下，金融市场的波动性显著上升，国际资本流动受到严格管控。以2024年为例，美联储与欧洲央行通过“鹰派”货币政策维持高利率，导致全球借贷成本持续攀升，2023年全球信贷周期进入尾声，企业融资难度加大，资产价格（如大宗商品和房地产）出现阶段性调整，这直接考验着各国金融监管机构的危机应对能力。地缘政治冲突引发的供应链断裂和支付系统风险成为新焦点。俄乌冲突导致能源管道中断，迫使欧洲加速建立能源替代方案，同时加剧了对俄罗斯金融体系的制裁压力；中东地区则因基础设施破坏和恐怖主义威胁，使得跨境支付结算系统面临严峻考验。这种“去全球化”趋势促使各国央行将金融安全置于绝对优先地位，推动建立独立于地缘政治之外的多边金融稳定机制。

新兴市场国家面临“去美元化”与金融主权独立的战略抉择。为了降低对美元体系的依赖，金砖国家（BRICS）及上海合作组织推动本币结算试点，如人民币跨境支付系统（CIPS）在2024年已实现部分业务覆盖，旨在构建多元化的国际支付网络。然而，美元霸权地位短期内难以撼动，全球主要经济体仍通过量化宽松（QE）和财政刺激计划维持流动性，导致全球货币政策周期呈现“滞胀”特征，通胀粘性增强，资产荒问题凸显。监管科技（RegTech）成为应