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202年特许金融分析师CFA二级衍生品含解析

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、选择题

1.A公司是一家大型能源企业，担心未来一年原油价格大幅上涨。为了对冲风险，它考虑买入一份原油期货合约。该期货合约的标的物是桶装轻质原油，合约大小为每份1000桶。当前原油期货价格为每桶80美元。A公司预期未来油价会上涨，因此它执行了以下操作：

*买入10份原油期货合约。

*同时，A公司还持有大量实际库存原油，这些原油的现货价格为每桶78美元。

*一年后，原油期货价格上涨至每桶90美元，A公司平仓了所有期货合约。

*同时，A公司以每桶85美元的价格将其库存原油出售。

假设不考虑交易成本、便利收益和持有成本，A公司通过这份期货套期保值操作最终的结果是：

A.盈利8万美元。

B.亏损2万美元。

C.盈利2万美元。

D.亏损8万美元。

2.一份欧式看涨期权的执行价格为1000美元，当前标的股票价格为950美元，一年后到期。假设无风险年利率为5%，期权的时间价值为50美元。根据看跌期权-看涨期权平价定理（不包含红利支付），该期权的看跌期权执行价格应为多少？

A.950美元。

B.905.73美元。

C.1000美元