从博通、世芯电子到国产ASIC：推理重塑算力范式，ASIC公司迎来黄金发展期.docxVIP

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报告摘要：

AI算力转向推理驱动，ASIC有望成为核心受益环节

大模型发展早期，行业主要围绕参数扩张和预训练能力提升展开竞争，算力投入重点集中于训练端；随着AI应用持续落地，尤其是AIAgent、多模态交互、长上下文处理及工具调用等新型场景快速兴起，推理链路显著拉长，模型调用频次与Token消耗持续抬升，产业关注点正由峰值性能转向单位Token成本、系统利用率和整体TCO，推理时代为ASIC渗透打开明确窗口。

GPU堆叠边际收益趋缓，专用算力价值持续凸显

头部CSP资本开支维持高位，但AI集群的电力、散热、空间和运维复杂度约束加剧，单纯依靠堆叠性能的通用GPU方案已面临边际效益递减。相较GPU，ASIC能够围绕相对确定的推理负载，对计算单元、片上存储、数据流组织和芯片互连进行深度定制，在目标场景下实现更优能效、更低时延和更低单位成本，云侧将是中短期最核心的放量方向，端侧AI普及则有望进一步打开长期空间。

平台能力与Turnkey交付能力是ASIC的关键

AIASIC项目已不再是单颗芯片的开发问题，而是涉及先进制程、HBM、Chiplet、先进封装、软件栈和量产导入的系统工程。真正稀缺的能力，不只是前后端设计本身，而