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锂电池行业市场简析

L复盘：板块走势底部震荡

电新行情回顾：1H23板块震荡下行

板块表现：截至2023年7月3日，2023年电气设备（申万指数

下跌近2.9%,在申万32个子行业中排名第19。细分板块中，工控

表现相对较好，电池化学品跌幅较多。目前电气设备（申万行业整

体市盈率22.1倍，行业动态估值约是沪深300的1.9倍。

电动车量价承压，走势底部震荡

复盘上半年电动车板块行情——以价换量弱估值。I.年初反弹——放

开后经济修复预期+外部形势转暖+北上资金回流；IL2-4月震荡下行

——油电车企开始第一轮降价、国Vlb标准影响发酵、锂电产业链去

库存持续、碳酸锂价格快速下跌、锂电材料多环节盈利能力开始下滑;

III.5-6月筑底企稳——产业链排产整体环比改善、优势企业量增利稳

对应近20x底部估值、电车降价推升月销向好、碳酸锂价格止跌反弹、

购置税免征及充电桩政策利好落地、出海预期升温。

2.展望：需求弹性已见曙光

23年前5月，国内电车销量维持景气，渗透率突破30%