央行数字货币（CBDC）对商业银行存款脱媒风险的压力测试.docxVIP

PAGE2

央行数字货币（CBDC）对商业银行存款脱媒风险的压力测试

第一章绪论

1.1研究背景

随着数字经济时代的全面到来，法定货币的数字化演进已成为全球中央银行应对金融科技变革的战略选择。近年来，比特币、Libra（后更名为Diem）等私人加密资产的兴起，对各国货币主权构成了潜在挑战，迫使主权货币加速数字化转型。中国人民银行在数字人民币的研发与试点方面走在世界前列，已形成“10+1”的试点格局，覆盖多个省市和场景，累计交易金额与开立钱包数量均呈现指数级增长。

然而，CBDC的大规模推广并非单纯的技术迭代，更是一场深刻的金融结构变革。商业银行存款作为传统信用货币创造的核心基石，面临着CBDC这一安全性更高、支付结算更便捷的替代性资产的直接竞争。一旦居民与企业将大量存款转换为CBDC，商业银行将面临“存款脱媒”的风险，进而导致流动性紧缩与信贷扩张能力受限。

这种潜在的风险并非危言耸听，历史上金融创新导致的存款搬家现象屡见不鲜。例如，货币市场基金的出现曾显著分流了银行活期存款。CBDC具有国家信用背书，其安全等级等同于现金，且具备支付利息的理论可能，这使得其对存款的替代效应可能远超现有的金融科技产品。因此，在CBDC全面推广前夕，深入剖析其对银行体系流动性及信贷能力的冲击，具有极强的现实紧迫性。

1.2研究目的与意义

1.2.1研究目的

本研究的核心目的在于构建一套科学