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金融行业信托部信托经理信托项目执行手册

第1章项目立项与尽职调查

1.1项目筛选与准入评估

需建立标准化的“准入负面清单”，明确禁止投资的领域，包括高杠杆、高负债率、涉及国家敏感行业或严重环境污染的标的公司，确保项目立项的合规底线。运用“穿透式”尽调逻辑，核查标的公司股权架构的稳定性，重点排查是否存在多层嵌套、代持关系及未披露的隐性担保，防止因股权权属不清导致项目无法落地。

接着，执行“财务真实性”三重核对，对比申报财务报表与银行流水、纳税申报表，剔除通过虚构收入、虚增资产等手段粉饰报表的行为，确保数据底层真实可信。随后，进行“现金流压力测试”，模拟极端市场环境（如利率上行50个基点或营收下滑20%），测算项目未来3年的偿债能力，若经营性现金流无法覆盖本息，则直接否决立项。实施“合规性一票否决”，审查项目是否涉及非法集资、洗钱或违反反洗钱规定，一旦发现任何合规瑕疵，立即启动项目终止程序并上报审计委员会。

同时，建立“动态准入机制”，设定项目立项后的观察期（通常为3-6个月），若标的公司在存续期间出现重大违约或监管处罚，自动触发项目终止条款，防止风险累积。

1.2宏观环境分析

需深入解读国家宏观政策导向，重点关注货币政策风向、财政支出计划及房地产调控政策，分析其对信托资产收益率及经营成本的具体影响。结合全球主要经济体（如美联储利率决议、欧洲央行