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研究报告

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度咨询工程师投资职业资格考试考试大纲

一、基础知识

1.投资学基本理论

(1)投资学作为一门研究投资者如何做出投资决策的学科，其基本理论涵盖了投资行为的各个方面。根据现代投资组合理论，投资者在面临风险和收益的选择时，通常会遵循均值-方差模型，即追求在给定风险水平下的最大收益。这一理论由哈里·马科维茨于1952年首次提出，被认为是投资学领域的里程碑。根据该理论，投资者可以通过多元化投资来降低风险，即在多个相关度较低的资产之间分配资金。例如，一个由股票和债券组成的投资组合，可以有效地分散市场波动带来的风险。

(2)在投资学中，资本资产定价模型（CAPM）是另一个重要的理论。该模型由威廉·夏普、约翰·林特纳和简·莫辛于1964年提出，用于评估投资风险和预期收益之间的关系。CAPM认为，投资组合的预期收益率由无风险利率和风险溢价组成，其中风险溢价与市场风险溢价和资产特定风险溢价有关。例如，假设无风险利率为2%，市场风险溢价为5%，某股票的beta值为1.5，则根据CAPM模型，该股票的预期收益率为7%。

(3)价值投资理论，由本杰明·格雷厄姆在20世纪提出，强调投资于价格低于其内在价值的股票。这一理论认为，投资者应该寻找那些市场暂时低估的股票，并长期持有，以获得资本增值。格雷厄姆提出了几个选股标准，如市净率（PB）、市盈率（PE）等，用于