投资组合的选择课件.pptVIP

如果假定投資者的風險厭惡程度A為1.5，其結果為y*=[9%-3%]/(0.01×1.5×212)=90.7%E(rc)=3%+(90.7%?6%)=8.44%?C=90.7%?21%=19.05%5.44/19.05=0.29?風險厭惡程度降低一半，投資於風險資產組合的比例上升了一倍，整個資產組合的期望收益也提高到8.44%，風險溢價提高到5.44%，標準差也提高了一倍，達到19.05%。最優資本配置舉例（2）*?

E(rp)=9%p??(rf)=3%F?021%?十五、最優資本配置的幾何表達*消極投資策略的資本配置方案為：短期國庫券與股票指數的資產組合。它的資本配置線稱資本市場線(CML)。假定一資產組合有與指數相同的收益風險，其風險溢價為10%，標準差為30%，投資者將投資資金的50%投向風險資產組合。有?y*=[E(rp)-rf]/0.01Aσ2p=10%/(0.01×A×302)=0.50A=10%/(0.01×0.50×302)=2.22?當然，這是根據假定的數據計算