《十五五未来产业中基础设施公募REITs的适用性探索》.pptxVIP

;目录;;传统基础设施增长见顶与未来产业增量爆发形成的结构性切换窗口;未来产业“重资产、长周期、低流动性”特征与REITs产品属性高度契合;地方政府从“补贴招商”到“资产证券化”的财政逻辑转换倒逼REITs工具普及;“科创立项容易、滚动投资难”的历史教训促使政策层将REITs上升为战略工具;首批未来产业REITs试点项目的示范效应将在2026—2027年集中释放;;传统REITs估值依赖“物理损耗”模型，未来产业资产的核心价值却在“技术迭代弹性”;无形资产与有形资产的“捆绑运营”迫使资产边界从不动产向“不动产+技术许可”延伸;;“资产包”思维取代“单项目”思维：跨代际技术路线的资产组合能否平抑单一技术风险？;从“成本法”到“收益法”再到“实物期权法”：未来产业土地出让环节应预留资产价值重估空间;;现状痛点：超过60%的未来产业示范项目在建成后面临“建得起、养不起”的尴尬;REITs作为“资本循环加速器”：从一次性财政投入到可复制的市场化融资闭环;“投建管退”闭环中“管”的短板：未来产业运营能力尚未证券化，REITs倒逼运营体系升级;险资、养老金与REITs的“双向奔赴”：长线资金缺口如何通过制度创新弥合;十五五立法窗口期：能否将“未来产业基础设施”明确纳入REITs税收中性政策的适用范围？;;低空经济