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2025年金融行业零售部理财经理专项理财销售手册

第1章市场环境与宏观趋势

1.1全球宏观经济走势分析

全球主要经济体GDP增速普遍放缓，受地缘政治冲突、供应链重构及能源价格波动影响，2024-2025年全球经济进入“低增长、高波动”的新常态，G7国家平均增速预计将低于2.5%，新兴市场因债务压力面临资本外流风险。美联储维持高利率政策直至2026年，导致全球美元流动性紧缩，美联储官员多次强调“通胀目标”优先于“增长目标”，这直接压制了全球非美货币的汇率，增加了跨国企业海外融资成本。

地缘政治风险加剧，俄乌冲突及中东局势持续，导致全球能源价格维持在高位，推高了全球通胀预期，迫使各国央行在降息过程中更加谨慎，以避免引发恶性通胀反弹。科技巨头在领域的巨额投入虽然短期内刺激了部分需求，但长期看，若无法解决产能过剩问题，全球科技股估值中枢将下移，对依赖消费和科技服务的零售金融业务造成潜在冲击。全球供应链出现“去风险化”趋势，关键零部件和原材料价格波动频繁，导致全球零售终端库存周转率下降，消费者因担心断货而减少非必需品的购买频率。

新兴市场国家为应对债务危机，纷纷推出货币互换协议，虽然短期内稳定了汇率，但长期看可能削弱本币购买力，使得全球零售客户对海外理财产品持有意愿降低。

1.2中国资本市场政策导向解读

证监会持续深化资本市场改革，推动注册制全面落地