外汇市场与外汇交易课件.pptVIP

三、遠期外匯交易的應用（一）套期保值用於防範各種國際經濟交易中的匯率風險。避免交易風險：未來有外匯收入者通過賣出遠期外匯而避免外匯貶值的損失；未來有外匯支出者通過買入遠期外匯而避免外匯升值的損失。避免帳面風險：有外匯資產的可以賣出外匯遠期；有外匯負債的可以買入外匯遠期；避免經濟風險三、遠期外匯交易的應用（二）投機預期外匯升值時，買入該遠期外匯；預期外匯貶值時，賣出該遠期外匯。三、遠期外匯交易的應用（三）套利interestarbitrage交易者利用不同國家的利率差異，將資金從利率較低的國家轉移到利率較高的國家進行投資，以謀取利差。套利的形式無抵補套利uncoveredinterestarbitrage抵補套利coveredinterestarbitrage：配合以遠期交易套利是否能獲利的判斷利差遠期匯率與即期匯率的差額＋套利費用套利交易例1：假設某銀行交易員注意到以下市場價格：S(t)=US$0.40/Au$,F(t,T)=US$0.4103/Au$,T=360(天)，美元利率i=10%,澳元利率i*=6%問是否有套利機會？判斷1：S(1+i)/(1+i*)=US$0.40×1.10/1.06=US$0.41509/Au$0.4103因此存在套利機會判斷2：S(1+i)/F=0.40×1.10/0.41