外汇交易实务课件.pptVIP

**2、投機性的外匯期權交易☆投機者預期匯率趨漲時，做“多頭”投機交易，即購買“買權”。☆投機者預期匯率趨跌時，做“空頭”投機交易，即購買“賣權”。（P151例）某投機商預期兩個月後，德國馬克對US＄匯率將上升，於是按協定價格US＄1＝DM1.7購買一份美式馬克買權（12.5萬馬克），期權費為每0.01US＄／DM，投機商共需支付期權費1250US＄。**兩個月後，如果馬克的匯率與投機商的預測一致，上升到US＄1＝DM1.6，投機商即執行合約，以US＄1＝DM1.7的協定價格購買12.5萬DM，支付7.3529萬US＄（12.5÷1.7），然後再按現匯市場的價格賣出DM，收入7.8125萬US＄（12.5÷1.6），可獲利0.3346萬US＄（7.8125－7.3529－0.1250）。如果兩個月後，馬克匯率不變或反而下跌，投機商則放棄執行合約，損失期權費1250US＄。**＊期權的損益圖1、買進看漲期權的損益圖損益0S●●