全文可编辑-电力设备行业市场前景及投资研究报告：北美缺电，燃气轮机产业链，储能.pptxVIP

证券研究报告?行业深度报告北美缺电持续演绎，燃气轮机产业链景气度有望看至2030年-----发电系列报告二发布日期：2026年02月28日

目录01.燃气发电设备分类及发电原理介绍02.燃气轮机零部件及供应链梳理03.北美CSP供电矛盾凸显，燃机需求激增，产业链启动扩产04.相关标的：关注叶片、铸锻件、HRSG及整机环节高弹性、低估值标的

内容摘要核心观点：2026年开始北美AI电力需求将首次超过常规负荷增量成为影响北美电力需求的最核心因素，我们预计北美2026-2028年燃机交付合计60-66GW，与北美同期AI电力需求152GW相距甚远，26年全球燃机订单仍具备上行动力，有望提升至100GW以上，2026年底行业排产将至2030年，考虑燃机需求在过往呈现周期性剧烈波动，叶片、铸锻件等环节的海外扩产意愿较弱，国内供应链积极扩产、加快导入海外产品认证有望实现量利双增，同时，国内自主燃机、燃机集成商、柴改燃、船改燃供应商均具备对海外出口的供应潜力。摘要：1、行业背景：1）AI电力需求将在2026年持续激化北美缺电矛盾：2026年开始，AI成为驱动北美电力负荷增长的核心动力，北美AI电力需求25、26、27、28年分别19、32、49、71GW，2026年开始AI电力需求将首次超过常规负荷增量成为影响北美电力需求的最核心因素2）未来三年燃机订单交付与供电需求相距甚远：北美C