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宏观深度报告：PPI回升有多少是需求拉动？.docx

宏观深度报告：PPI回升有多少是需求拉动？.docx

    内容目录

    PPI回升的“需求含量” 4

    PPI的供需动力拆解 4

    历次PPI回升里的“需求含量”是多少 5

    “需求含量”与PPI正增长的持续性 8

    从历史来看，什么决定PPI的持续性？ 8

    怎么看本轮PPI正增长的持续性？ 9

    3.附录 10

    风险提示 11

    图表目录

    图1：PPI同比增速及其供需动力拆解 4

    图2：三次PPI同比转正期间的供需贡献 5

    图3：不同区间PPI同比的供给需求驱动拆解 6

    图4：2023年后出口增速回升 7

    图5：2023年后，高技术工业生产明显改善 7

    图6：房地产投资对

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