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金融行业投行部分析师并购重组操作手册

第1章宏观环境与行业政策

1.1国家宏观政策导向解读

当前国家层面持续强调“新质生产力”的发展理念，明确提出要加快构建以科技创新为主导的现代产业体系，这为银行投行部寻找具备核心技术壁垒的标的企业提供了根本性的战略指引，分析师需优先关注那些研发投入占比超过5%且拥有国家级实验室的科创型企业。在“双碳”目标背景下，国家大力推动绿色金融体系建设，鼓励金融机构加大对节能环保、新能源及低碳转型领域的信贷投放，投行部在并购重组中应重点识别那些已完成碳足迹审计且具备大规模减排技术的优质资产包。

房地产行业的深度调整促使国家出台“房住不炒”及保障房建设政策，银行投行部需重新评估存量资产价值，在并购重组中可重点关注那些拥有优质保障性租赁住房项目或具备城市更新改造潜力的地方国企。数字经济与技术的爆发式增长，推动了国家关于数据要素市场化配置改革的加速落地，这为银行投行部提供了通过并购重组获取数据资产入表机会的广阔空间，特别是针对拥有核心数据算法专利的企业。粮食安全与种业振兴行动是国家战略重点，政策明确支持种业科技攻关与产业化，投行部在重组操作中应重点关注拥有种源核心技术、能够打破国外垄断的生物育种企业。

乡村振兴战略的深入实施，要求金融机构加大农村基础设施建设和农业现代化投入，银行投行部可利用并购重组手段，收购具备规模化种养殖能力或智慧农业运