金融行业投行部投行经理投行项目运作手册.docx

金融行业投行部投行经理投行项目运作手册

第1章市场环境与宏观政策分析

1.1全球及国内资本市场发展趋势

全球范围内，美联储加息周期已见顶回落，全球主要经济体流动性环境趋于宽松，这直接推动了全球股票市场的估值修复，尤其是成长型科技股的溢价率显著上升。在中国，注册制改革全面落地，沪深两市IPO发行审核时长大幅缩短，科创板、创业板注册制实施后，硬科技与专精特新企业的融资效率大幅提升，融资规模连续多年保持双位数增长。

从债务周期看，美国国债收益率曲线呈现“倒挂”状态，长期利率下行预期强烈，促使全球主权债务国及高收益企业加大发债意愿，人民币跨境支付系统（CIPS）的扩容进一步提升了其在