宏观PPI转正后,利润流向哪里?.pdf

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图1:2026年1-3月,规上工业企业利润同比15.5%,维持高增3

图2:1-3月工业企业利润增速“量降价升、利润率增速回升”4

图3:3月工业企业利润率回升主要由成本端改善驱动4

图4:2025年12月至今,上游煤炭开采利润率韧性较高,但营收和利润表现有待提振6

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