2025年金融行业交易部交易员市场数据获取手册.docxVIP

2025年金融行业交易部交易员市场数据获取手册

第1章宏观环境与政策动态

1.1全球宏观指标与利率走势

2025年全球主要央行（美联储、欧洲央行、日本央行及中国人民银行）均处于加息或维持高利率周期的关键节点，全球流动性环境保持相对宽松但边际收紧的趋势。美联储在2025年预计将在2026年初进入降息周期，但其决策将高度依赖通胀数据的反复博弈。为控制通胀，美联储在2025年Q1至Q3期间可能维持基准利率在5.25%-5.50%的高位区间，通过“量化紧缩”（QT）逐步减少资产负债表规模，预计2025年底全球基准利率将回落至4.75%-5.00%区间。

欧洲央行在2025年10月将正式开启加息周期，旨在应对欧元区高通胀，其基准利率预计从当前的4.25%逐步上调至4.75%-5.00%，随后在2026年1月可能触及5.25%的峰值。日本央行在2025年8月已宣布暂停加息，但为应对北海道地震后的经济放缓，其货币政策委员会在2025年9月可能将基准利率维持在0.25%-0.50%的极低水平，并启动“资产负债表正常化”（BNP）计划。中国人民银行在2025年10月将正式实施“新发基”（NewAssetBase）改革，旨在通过优化外汇占款和存款准备金率，提升货币政策传导效率，预计2025