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金融行业投资部分析师基金产品研究手册

第1章宏观形势与政策导向

1.1国家宏观政策与监管导向

当前国家“十四五”规划明确提出要深化金融供给侧结构性改革，推动金融资源向实体经济高效配置，核心目标是解决融资难、融资贵问题，这要求基金产品研究必须将政策导向作为资产配置的首要逻辑。监管层持续强化“三个一批”监管要求，即对不符合条件的机构、业务、产品实行分类处置，严禁通过通道业务、结构化嵌套等方式违规融资，基金管理人需严格遵循穿透式监管原则，确保产品底层资产真实合规。

货币政策工具创新不断升级，央行通过降准、降息及创设特别国债等工具刺激流动性，基金研究需动态测算政策利率对债券市场及利率债收