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国债期货质量期权价值：精准计算与多因素解析

一、引言

1.1研究背景与意义

近年来，我国国债期货市场取得了长足发展。自2013年我国重新推出国债期货以来，中金所陆续上市了5年期、10年期、2年期、30年期国债期货合约，参与机构覆盖证券公司、基金、保险、银行等群体。国债期货成交活跃度稳步增加，成交量和持仓量不断攀升，在2024年，国债期货紧密围绕现券市场走势，成交、持仓稳步增加，交割更加理性顺畅，市场保持平稳运行。作为有效服务金融市场和实体经济的重要衍生品，国债期货在支持债券发行和财政政策实施、提升国债市场流动性和定价效率、助力实体企业降低融资成本、增强中长期资金风险管理能