全文可编辑-资金流向和中短线指标体系分析报告：A股连阳.pptxVIP

证券研究报告A股连阳，谁在发力？——资金流向和中短线指标体系跟踪（十八）2026年1月13日

?宏观流动性与资金价格：?公开市场操作：央行公开市场大额净回笼，累计净回笼规模达1.66万亿元，主要系跨年前后逆回购集中到期所致?货币市场利率：跨年后资金需求下降，宽松格局延续，价格维持稳定运行?债券市场利率：股市“开门红”背景下，债市相对承压，曲线整体陡峭化?外汇市场：人民币汇率进一步升值?微观流动性与A股市场资金面：A股放量大涨，可跟踪资金净流入规模扩大?散户：情绪升温，加速入场?游资：活跃度创近半年来新高?杠杆资金：大幅流入，融资余额创历史新高，市场风险偏好显著提升?外资：北向成交热度上升，海外被动资金转为净流入，外资“做多”情绪升温?公募：偏股基金新发强度回落，主动偏股型仓位整体回升；ETF资金小幅净流出，但宽基与行业主题ETF资金流进一步分化，卫星、有色、半导体设备等ETF申购热度大增?中短线指标体系跟踪：?波动率指数：处于相对高位，当前量能水平下，继续放量以维持的难度较大，短线大概率以震荡整理、涨速放缓实现修复?股汇对冲指数：近期发出有效提示信号后，A股连阳?风险提示：经济复苏不及预期、海外衰退超预期、地缘政治事件黑天鹅、统计数据口径存在偏差等2注：以上数据统计区间均为2026年1月3日-1月9日

目录、1宏观流动性与资金价格1、