机械行业2026年中期策略：AI重塑新周期制造再启新篇章.pptx

行业报告：机械行业投资策略

2026年5月10日

机械行业2026年中期策略：AI重塑新周期，制造再启新篇章

行业评级：增持

核心观点

■AI全链赋能智造，装备迎来全新成长周期。当前传统通用制造步入存量成熟、需求结构持续分化阶段，总量增长动能边际走弱。人工智能全栈技术自上而下深度渗透制造业全链条，依托黄仁勋AI五层蛋糕分层架构，全面重塑高端装备产业成长逻辑，推动行业从传统周期循环，转向AI技术驱动的长周期结构性成长赛道，成为贯穿全年的核心投资主线。

■主线一：AI算力需求高增，AIDC电源开启长周期景气

AI算力指数级扩张带动智算中心用电需求高速增长，全球电