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欧式期权定价的Black-Scholes模型及扩展

一、引言

欧式期权作为金融衍生品市场的核心工具之一，是投资者进行风险管理、资产配置与投机交易的重要载体，而精准的定价机制则是其发挥功能的核心前提。在布莱克-斯科尔斯（Black-Scholes）模型诞生之前，欧式期权定价长期依赖经验判断与零散的定价公式，缺乏统一的理论支撑，严重制约了衍生品市场的规范化发展。直到某年，布莱克与斯科尔斯首次提出了基于无套利原理的欧式期权定价模型，随后默顿对其进行了补充完善，共同构建了现代期权定价的核心框架，这一模型的问世被视为金融工程领域的里程碑事件（BlackScholes,1973;Merton,1