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社交媒体情绪与股价波动的Granger因果

一、引言

（一）研究背景与意义

随着互联网技术的迭代升级，社交媒体已成为大众信息传播、情感表达的核心载体。从个股的实时讨论到宏观市场的动态研判，海量投资者通过社交平台分享投资观点、宣泄情绪态度，使得社交媒体逐渐成为反映市场投资者心理的“晴雨表”。与此同时，金融市场的股价波动不再仅由宏观经济数据、公司基本面等传统因素主导，投资者情绪对股价的影响愈发凸显。Granger因果关系检验作为分析时间序列变量领先滞后关联的经典计量工具，为严谨探讨社交媒体情绪与股价波动之间的因果逻辑提供了可行路径。明确两者的Granger因果关系，不仅有助于深化对金融市场中情绪与