【东方金诚-2026研报】2026年4月金融数据点评：4月新增人民币贷款出现历史罕见的负值，非银存款多增推高M2增速.pdfVIP

4月新增人民币贷款出现历史罕见的负值，非银存款多增推高M2增速

——2026年4月金融数据点评

王青李晓峰冯琳

事件：2026年5月14日，央行公布的数据显示，2026年4月新增人民币贷款-100亿，同比少增2900

亿；4月新增社会融资规模为6207亿，同比少增5392亿；4月末，广义货币(M2)同比增长8.6%，增速比

上月末高0.1个百分点；狭义货币(M1)同比增长5.0%，增速较上月末低0.1个百分点。

基本观点：

总体上看，受稳增长需求不高，经济转型升级，企业和居民融资需求较弱，以及融资替代等影响，4

月新增贷款出现历史罕见的负值，新增社融同比少增。不过，受股市上涨带动非银存款大幅多增带动，4

月末M2增速加快，超出市场预期。需要指出的是，当前货币金融的重点是做好五篇大文章，我们估计4月

末科技贷款、绿色贷款、普惠贷款、养老产业贷款、数字经济产业贷款余额还会保持两位数高增，企业贷

款成本也将延续下行势头。整体而言，当前金融数据呈现总量趋稳、