AI专题报告之五：AIGC与ChatGPT驱动变现环节出“新贵”：从“上网”到“上算”，由“网络世界”至“虚拟现实”.docxVIP

本报告仅供Choice东方财富使用，请勿传阅。2023年03月11日传媒从“上网”到“上算”，由“网络世界至“虚拟现实”——AI专题报告之五：AIGC与ChatGPT驱动变现环节出“新贵”一纵一横一映射，标的之间的区别。AIGC将掀起2016年AlphaGO打败李世石后又一轮因AI技术突破所引起的产业浪潮，推动整个AI产业链景气度上行，而且其影响量级可能会更甚于前一轮。我们给出的投资策略与筛选标的的逻辑是一纵一横一映射：一纵主要是从产业链条来看，最内核是考量中国企业能不能实现技术的复现，即跟随海外的技术路径；一横指的是横向对比，凡是移动互联网时代“掉队”的标的或者凡是移动互联网未解决的部分都有机会；按照上述一纵一横所选出来的标的，可以再去映射到微软之上。以AIGC为内容供给范式，商业化变现的平台将涌现。以小冰岛为代表，平台上的虚拟人和数字人都是围绕用户所诞生的，这本质上形成了对用户的围剿，本质是变现平台，可变现的方式无处不在。相较于移动互联网时代内容创作者与流量平台间“寸草不生”的局面，此轮服务变现的平台的商业模式将有所改观，因为依托AIGC可以在内容供给方向上沉淀成公司资产；其次新计算平台时代流量平台广泛多元，大概率不会这么强势。服务于变现的平台公司，将迎来估值与业绩的双升。从业绩层面，AIGC首先体现为这类服务型公司内容生产成本与人员成本