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2025年金融行业投资部投资经理基金运作手册

第1章宏观环境与市场趋势研判

1.1全球经济周期与利率走势分析

1.1.1全球GDP增速换挡与增长动能重构

当前全球经济正处于从“高增长”向“中低速增长”转型的关键窗口期，主要发达经济体如美国、欧洲及日本均面临消费疲软与生产率提升放缓的双重压力。根据IMF最新预测，2025年全球GDP增速预计将回落至2.5%-3.0%区间，其中美国作为最大经济体，其增长将主要依赖财政刺激政策带来的边际效应递减后的温和复苏，而非新一轮的技术革命爆发。在此背景下，投资者需摒弃“普涨”思维，转而寻找具有抗周期属性的核心资产，重点关注高股息