2025年金融行业投资部投资经理投资项目决策手册.docx

2025年金融行业投资部投资经理投资项目决策手册

第1章宏观环境与行业趋势研判

1.1全球宏观经济周期与利率走势

当前全球主要经济体正处于从“滞胀”向“软着陆”的过渡期，美联储货币政策正处于从“高利率”向“降息周期”切换的关键窗口期，预计2025年Q3起全球主要央行将开启第二轮降息，以应对美国国内通胀数据的温和回落。全球利率中枢将从2024年的5.25%-5.50%区间逐步下移至2025年Q4的4.50%-4.75%，这一利率下行趋势将直接降低企业的融资成本，提升长周期项目的内部收益率（IRR）测算价值。

美联储在2025年可能通过量化紧缩（QT