中央银行数字货币（CBDC）对商业银行中介功能的冲击_经济学.docxVIP

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中央银行数字货币（CBDC）对商业银行中介功能的冲击

第一章绪论

1.1研究背景

1.1.1问题的现实缘起

近年来，全球数字经济加速演进，法定货币的数字化转型已成为不可逆转的趋势。作为金融基础设施的核心，中央银行纷纷探索数字货币的发行路径。中国人民银行率先推出的零售型数字人民币，已在多地进行深度试点，覆盖了餐饮、交通、政务缴费等高频生活场景。

这种由央行直接背书的数字法币，具备零手续费、即时结算和法偿性等特征，对公众而言具有极高的持有吸引力。然而，这一创新在提升支付效率的同时，也引发了金融体系内部的深层担忧。公众将原本存放在商业银行的活期存款转换为数字人民币，直接导致商业银行核心资金来源的流失。

这一现象凸显了现实情境中的核心矛盾：央行追求支付体系现代化与金融普惠，而商业银行则面临基础存款被“抽离”的生存危机。存款的流失不仅削弱了银行的负债端稳定性，更可能通过资产负债表的传导，抑制银行的信贷投放能力，从而冲击商业银行在金融体系中不可替代的中介功能。

1.1.2问题的理论缘起

在传统货币经济学框架中，商业银行凭借吸收存款与发放贷款的期限转换和规模转换功能，充当了实体经济融资的核心枢纽。Diamond与Dybvig的经典模型揭示了银行在提供流动性保险与克服信息不对称方面的独特价值，这一理论长期支撑着对银行中介功能的合理性解释。