金融工程专题分析报告：热点产业+分析师动量溢出后排策略.pdfVIP

证券研究报告|金融工程专题

2026年05月15日

华福证券

热点产业+分析师动量溢出后排策略

摘要

该策略旨在捕捉“动量溢出”效应，即强势龙头带动关联后排股补涨的迟滞机会。核心包含三个递进模块：

分析师覆盖：利用分析师共同覆盖构建关联网络，剔除“弱者恒弱”个股后，多头年化收益提升至23.5%。

华福证券

热点产业链龙头：筛选景气度前20的热点产业链，买入其中的后排滞后个股，多头年化收益达22.83%。

热点产业链龙头叠加分析师覆盖策略：取上述两者交集，效果最优，Top30组合年化收益升至27.31%。

关键预警：2026年市场微观结构突变，资金转向“做多龙头、对冲做空后排”，导致溢出链断裂。策略建议放弃后排，将多头仓

位前移至第2–4组（龙二附近）

风险提示：本报告所有分析均基于公开信息，不构成任何投资建议；若市场环境或政策因素发生不利变化将可能造成行业发展表

现不及预期；报告采用的样本数据有限，存在样本不足以代表整体市场的风险，且数据处理统计方式可能存在误差；过往业绩不

代表未来表现；历史规律总结仅供参考，或不会完全重演