金融行业投行部分析师研报撰写工作手册（执行版）.docxVIP

金融行业投行部分析师研报撰写工作手册（执行版）

第一章宏观环境与行业趋势

1.1宏观经济政策与利率走势

当前全球主要经济体（如美联储、中国人民银行）正处加息或维持高利率周期的尾声，市场普遍预期未来12个月全球基准利率将维持高位震荡，这对高负债率的金融科技公司及传统银行的息差压力形成直接挑战。②美国联邦基金利率目标委员会（FED）近期多次强调通过“鹰派”叙事引导通胀回落，导致美元指数（DXY）持续走强，进而推动全球新兴市场货币贬值，使得以美元计价的债券收益率曲线出现显著上移现象。在中国，央行连续多轮降准及结构性货币政策工具（如支农支小再贷款、碳减排支持工具）的落地，有效对冲了地