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资产定价Merton跳跃扩散模型

引言

资产定价是金融学领域的核心议题之一，其研究目的是揭示资产价格如何受到各种因素的影响而形成。在传统的资产定价模型中，如资本资产定价模型（CAPM）和套利定价理论（APT），资产价格被视为在连续时间框架下受到市场因素影响的随机过程。然而，现实市场中的资产价格波动往往包含着突发的、非连续的跳跃成分，这与传统的连续时间模型存在一定的差异。为了更准确地描述资产价格的动态行为，Merton（1976）提出了跳跃扩散模型，该模型将连续时间随机过程与离散时间跳跃过程相结合，为资产定价提供了新的视角。本文将围绕Merton跳跃扩散模型展开详细论述，首先介绍其基本理论框架，