2026年电新行业中期策略：踏浪前行，算电共舞.pptxVIP

投资要点：

l积极看好电新行业下半年多条细分赛道投资价值，重点关注锂电紧平衡环节、绿电企业转型算力中心、AIDC电源、储能、人形机器人五个细分赛道。其余细分方向关注风电“海外+海上”双轮驱动，基础、海缆、主机及零部件等环节受益；固态电池产业化有望进一步催化锂电设备行情；太空光伏伴随太空算力发展迎来积极催化；钠离子电池有望实现规模化、体系化量产，带动钠电产业链投资机会；人形机器人重点关注电子皮肤环节。

l锂电产业链中游材料供需紧平衡带动价格持续修复，锂电隔膜、锂电铜箔供需紧张且产能扩产周期长，下半年有望在下游锂电池高排产驱动下带动价格持续上涨，重点关注锂电隔膜、锂电铜箔。动力电池领域，欧洲碳排放政策考核下的车企加速电动化转型，叠加电动车补贴重启，有望持续刺激终端需求；国内市场电动重卡渗透率提升，将为动力电池需求增长提供重要支撑。储能电池领域，国内容量电价政策落地后独立储能项目经济性显著改善，有望驱动需求加速释放；海外市场中，数据中心配储需求成为新增长引擎，打开储能电池增长空间。从周期成长的角度来看，我们推荐当前处于紧平衡环节的锂电隔膜与锂电铜箔。在地缘冲突等因素影响下，全球降低化石能源依赖有望形成共识，带动新能源车与储能需求，进一步催化紧平衡环节的价格上涨预期。

l在算电协同大趋势下，绿电企业依托自身新能源开发的资源优势布局算力中心，兼顾优化自身资产结构、改善ROE